南方航空(01055)去年少賺24%至19億元人民幣，但瑞信認為集團業務開始改善，維持「跑贏大市」評級，目標價4.5元。
       　　瑞信指出，南航撇開29億元人民幣外匯收益及5.36億元人民幣飛機減值，集團錄得虧損3.81億元人民幣，主要是乘客收益率下跌影響。
       　　報告引述管理層預期，2014年機遇與挑戰共存，集團今年目標拓展國際航線，包括澳洲、日本和韓國航線，同時加強成本管理。
       　　瑞信維持南航為內地航空股首選股，因集團業務改善才剛開始，尤其是乘客收益率自農曆年間按年增長4%，故值得睇好股價前景。(rw)