2015-01-23 10:44

       中金研究報告指，歐央行推QE，對歐元區而言，將是一個新時代的開始。不僅因資產規模超過預期，重要的是歐央行開始打破購買國債的限制，開始更深層次地實施風險分擔機制。不過，歐元區銀行去槓桿化進程才剛開始，即使歐央行通過大規模購債壓低利率，對信貸需求的刺激仍舊有限。總體上，歐央行QE實施初期，對實體經濟刺激不大，真正發揮作用可能要今年底。按照購債計劃，中金預計，到2016年9月歐央行總資產將擴張至3.6萬億歐元，較目前的2.16萬億增加近70%。參考美國、日本推QE經驗，料歐央行實際購債期限將超越2016年9月，規模亦可能加大。(fw)