2015-01-19 13:20

       評級機構穆迪預計，未來12至18個月中資銀行的整體信用質量將大致保持穩定，而中國最新的政策動態將在未來一個階段對中資銀行的運營、財務和支持指標產生深遠的影響。總體上，貨幣政策、金融監管和市場改革方面的進展將有助於穩定銀行的營運環境、流動性及其資本，但也可能在未來12至18個月對其盈利能力、資產質量和支持假設產生壓力。報告從五個因素來分析中國的銀行體系：運營環境「惡化」、資產質量與資本「惡化」、融資與流動性「改善」、盈利能力與效率「穩定」和系統性支持「穩定」。穆迪對中國銀行體系的穩定展望與其對中國政府「Aa3」評級的穩定展望一致。
      
      穆迪估計，中國2015年實際國內生產總值（GDP）增長率將略低於7%，而2016年持續放緩。最近貨幣與信貸政策向寬鬆方向傾斜，這將有助於阻止信貸增長放緩的趨勢，使整體信貸增長速度維持在15至20%。銀行信貸增速將處於10至15%之間。但是，整體金融槓桿率在2015年可能超過200%，意味著銀行借款人的償付風險上升。
      
      資產質量方面，受中國經濟增長放緩影響，銀行業的資產質量指標可能繼續惡化。不良貸款仍將主要來自製造業和貿易等周期性行業的民營企業借款人以及中小企業借款人。此外，若房地產市場繼續下滑，則該行業的不良貸款也可能會由低基數開始上升，供應鏈上的其他行業可能也會受到負面影響。
      
      利率的進一步市場化也將提高銀行改善負債定價的能力，從而穩定資金基礎。但是，降息和利率管制放開將造成淨息差收窄，而且對理財產品更審慎的監管和對銀行服務手續費的監管限制將導致手續費收入增長緩慢，因此銀行的盈利能力將面臨壓力。(nc)