2015-01-14 10:39

       野村發表報告，預期油價春天見底，並料油價今年12月大幅反彈五成，行業首選中石油(00857)及中海油田服務(02883)。
      
      報告指出，油價持續下滑，令市場下調石油股純利預測，令油股股價下挫，但由於內地石油股估值已貼近低位，相信上述股份隨著油價下半年反彈回升。
      
      該行認為，全球大致削減開發石油的資本開支，加上裁員等因素，阻礙新鑽油井進度，最終令油價進入長期牛市。該行又預期，內地中央會推出更多優惠及稅收政策，如增加頁岩氣補貼和降低上游暴利稅，以支持行業發展。
      
      野村估計，沙特阿拉伯應可戰勝美國頁岩氣及成本較高的石油同業，並相信油價在今年春天見底，預測布蘭特今年首季平均油價僅得每桶45美元，之後第二季回升至55美元，進入第三與第四季進一步攀升，並會達至65及75美元，即年底油價大幅反彈50%，而全年平均為60美元。
      
      有見及此，該行建議內地石油股首選中石油，主要是受惠業務拓展至天然氣，加上油價回升，以及資本開支重組成為股價上升動力。至於油田服務股，該行最睇好中海油田服務，因其估值吸引。
      
      股份/評級/目標價
      
      海隆(01623)/買入/4元
      
      安東油服(03337)/買入/4.5元->2.6元
      
      中石油/買入/12.2元->10.6元
      
      中海油服/買入/29.5元->16元
      
      中海油(00883)/減持->中性/11.4元->10.6元
      
      中石化(00386)/買入/9.8元->7.5元 (rw)