【大行點評】大摩上調首都機場目標價至6.71元
2015-01-13 13:11

       摩根士丹利發表報告指,維持首都機場(00694)「大市同步」評級,目標價由6.08元上調至6.71元。該行指,儘管北京第二首都機場短期資本支出風險減少,未來仍存在不確定性。而首都機場表明未有參與北京第二首都機場的建設,但作為母企的融資平台,加上新機場將構成競爭,以及其收購T3的表現未如理想,相信長期而言存在不確定性,不宜過早下定論。
      
      報告引述首都機場管理層於電話會議指,2015至18年的每年流量增長目標為2.5%至3%,當中以國際客運為優先,料可增長5%,故該行估計,2015及16年航空收入增長分別為3%及3.1%。
      
      大摩認為,首都機場加強零售及廣告業務發展,非航空收入將隨之增加,不過,由於相關費用亦會增加,預計公司運營利潤率會降低,對盈利影響有限。
      
      該行上調首都機場2014至16年盈測4%、7%及10%,分別至13.74億、15.1億及17.33億元人民幣。(nc)