2015-01-08 12:43

       摩根大通發表報告，料多項利好因素推升北京首都機場(00694)股價，重申「增持」評級，目標價由8.6元，大幅調高52.3%至13.1元，並維持納入「焦點」名單不變。
      
      報告指出，預期北京首都機場國際旅客流量提升，主要受惠旅客增長在去年第四季復甦，因放寬內地簽證要求估計2015至2018年流量每年升5至7%，加上首都機場改變其營運模式，尤其是廣告、零售及餐廳，料有助加快非航空業務收入。
      
      此外，首都機場母公司上月公布，要求更多環渤海地區各機場合作。管理層預期，首都機場將會2015年轉移現有內地航線至鄰近機場，有助首都機場資源更有效運用，由於首都機場集中國際航線，相信有助提升盈利能力。
      
      另一方面，摩通預期首都機場下半年派息或增加，因自第三航廈支付後，淨現金流回報率自2016年會升逾10%，按現時保持派息率四成計算，由於派息增加，估計市場將重新評估首都機場。
      
      基於以上原因，摩通料首都機場2016年股本回報率提升至逾12%，估計2015至2016年每股盈利複合年增長率達20%，同時調高2015至2016年每股盈利預測10%至0.44及0.52元人民幣。(rw)