2015-01-02 14:24

       中石化冠德(00934)獲注入資產，瑞信發表報告，認為估值合理，維持「跑贏大市」評級，目標價由8.3元升至8.5元。
      
      報告指出，冠德收購中石化燃氣管道資產，相當於2014年預測9.5倍市盈率，上述純利只有2.7億元人民幣，比瑞信估計低，因注入項目比估計低，但估值合理，並推萛2016年該項目純利將會上升，因產能至2015年底由3bcm升至5bcm。
      
      瑞信表示，冠德上述收購料資金缺口仍差20億元，現暫時未有集資計劃，管理層表示現考慮不同方案，包括發債及配股。
      
      由於注入管道資產比瑞信估計少，該行調低冠德今年兩年純利12%及14%，達至7.38億及9.21億，元。(rw)