2014-12-09 10:29

       瑞信發表報告，建議換馬至估值相對較平的證券股，行業首選銀河證券(06881)及海通證券H股(06837)，同時降整個證券股行業評級至與大市同步。
      
      報告指出，A股市場成交激增，自11月每日成交達至5230億元人民幣，加上開戶人數急增，同時孖展量大升(2014下半年大升120%)。由於券商與股市成交有密切關，加上估計明年每日成交達至3700億元人民幣(預期今年日均成交為2660億元人民幣)，因此瑞信調高內地證券股2014至2016年純利預測17至29%。
      
      不過，瑞信建議換馬至相對估值平的證券股，因市場開始擔心股價或開始調整，將整個行業評級降至「與大市同步」，其中內地證券股首選為銀河證券及海通證券，因明年預測市盈率只有16倍及17.5倍，維持中信證券AH股中性評級，因市盈率達25倍，下調海通證券A股至中性，另下調招商證券(600999)與華泰證券(601688)至「跑輸大市」評級。
      
      股份/評級/目標價
      
      中信證券H股(06030)/中性/27.5元
      
      海通證券H股/跑贏大市/22.5元
      
      銀河證券/跑贏大市/12元
      
      中信證券A股(600030)/中性/22元人民幣
      
      海通證券A股(600837)/中性/22.5元人民幣
      
      招商證券A股(600999)/跑輸大市/18元人民幣
      
      華泰證券A股(601688)/跑輸大市/16.5元人民幣
      
      光大證券A股(601788)/跑輸大市/11.2元人民幣
      
      國金證券(600109)/跑輸大市/13.2元人民幣(rw)