2014-11-27 14:36

       瑞信發表報告，料澳門賭業收入仍會令市場失望，料基本因數仍存風險，行業最睇好為美高梅中國(02282)，並睇淡永利(01128)及澳博(00880)。
      
      報告指出，雖然人民銀行減息，令市場風險胃納上升，但瑞信對濠賭股仍抱審慎態度，因減息未能抵銷簽證限制、反貪腐及禁煙影響，同時中場收入持續下降兼未平穩，加上收入大幅下跌令毛利率存風險。
      
      由於賭業收入仍令市場失望，估計第四季收入依然未有起色，瑞信調整其2014及2015年澳門博彩收入預測，由下降1%及升4%，修訂為下降2%及升1%，達至3534.16億及3568.7億澳門元，並認為濠賭股合理市盈率僅是19倍，同時指出現時市場對濠賭股的純利期望仍過高。
      
      該行重申永利澳門「跑輸大市」評級，因明年預測市盈率達24倍，明顯估值過高，但建議投者可留意美高梅中國。
      
      股份/評級/目標價
      
      美高梅中國/跑贏大市/30.2元->29.6元
      
      金沙中國(01928)/中性/53.8元->53.6元
      
      銀河娛樂(00027)/中性/50元->51.6元
      
      澳博/跑輸大市/13.5元->13.3元
      
      永利/跑輸大市/23.4元->21.1元
      
      新濠(00200)/跑贏大市/22.1元->21.9元(rw)