2014-11-25 10:47

       中期多賺53%的輝山乳業(06863)，匯豐證券發表報告，認為中績比估計失望，但仍維持「增持」評級，目標價2.5元不變。
      
      報告指出，輝山中期盈利達7.89億元(人民幣，下同)，按年升53%，但撇除非現金農業收益3.8億元，核心盈利僅升4%至4.84億元，而營業額升30%主要是奶類產品及下游奶粉業務推動，而原奶平均售價升5%至每噸5033元。
      
      不過，匯證指出，輝山受到飼料成本及廣告開支上升，累其整體毛利率下滑。該行維持輝山2015至2017年收入複合年增長率達三成不變。(rw)