2014-05-09 09:44

       內地《投資快報》報道，內地IPO改革新規已基本塵埃落定，IPO註冊制將通過三步曲最終實現，第一步，2014年內推出註冊制改革方案；第二步，2015年5至6月修改後的新《證券法》面世；第三步，2015年末前正式推行註冊制。
      
      改革新規的主要內容包括：發審委不再對公司持續盈利能力作判斷，並取消原發行市盈率超過行業平均25%的限制，尤其創業板放寬財務準入指標，取消持續增長要求。主要內容集中在法律合規、資料真實性、會計準則、資料是否完整及時進行考察。強化預披露制度，目前已上報材料的公司約670家，媒體報道的只是企業預披露，以後要做到企業上報材料即時披露，並非通過發審會。以後擬上市公司的預披露將在上交材料後立即向社會公布。
      
      新規中還明確，通過中證盛審批後立即給批文，批文有效期從6個月拓展為12個月；鼓勵在申報企業以股債結合方式融資，優先股將成為重要融資方式；老股轉讓放寬，老股比例不得超過新股即不得超過50%，必須先找到買老股的投資者，後者必須承諾限售12個月；網下發行投資者必須持有不少於1000萬元市值的非限售股份。
      
      關於股東鎖定期和減持，新規也有調整，規定若新股發行後20個交易日連續低於發行價，股東鎖定期自動延長至少6個月。鎖定期滿後2年內減持，其減持價格不低於發行價。持股5%以上減持，提前3個交易日公告。
      
      * 積壓申請多暫拒收新客
      
      投資對投資者賠償機制也有明確規定，若發行人有虛假記載，誤導性陳述或重大遺漏，需回購全部新股，且控股股東購回已轉讓原限售股。
      
      消息人士透露，由於目前積壓材料較多，有關部門將不收新的申請材料，預計1個月內完成積壓的材料進行預披露。預計1年半到2年內新的申請材料無法獲得通過，建議境外上市或新三板上市途徑。監管部門嚴格執行了發審會前抽查，目前設定抽查比例5%，執行後已經約200家公司撤銷材料。抽查40家，2家嚴重造假，10家注水嚴重。(al)