2014-04-29 15:32

       德銀在中電信(00728)公布季績後發表報告跟進，擔心其上客量前景，同時憂慮營運開支增，故將目標價由5.1元降至5元，維持「買入」評級不變。
      
      報告指出，中電信首季純利按年升18%，按季增96%，達至55億元人民幣，高於德銀估計4%，主要是首季毛利改善，當中包括減少折舊及攤銷費用、市場營銷開支下降，以及得益近日聯網費用重新調整推動所致。
      
      不過，德銀擔心中電動3月流動用戶錄得負增長，加上3G上戶量增長放緩，同時中電信與政府正在相討FDD牌照，預計發牌後不久推出4G移動服務，令運營支出有可能增加，因此降其2015至2016年每股盈利預測4%和3%，並維持今年純利預測不變。(rw)