2014-04-29 15:05

       高盛發表報告，認為上海藥業(02607)首季業績差過預期，但料業務持續改善，維持「買入」評級，但目標價由21元降19.1元，即相當於預期市盈率17倍。
      
      報告指出，上藥收入按年升8.6%，達至213億元(人民幣，下同)，但純利按年跌6.3%至5.86億元，其中整體毛利率下跌22點子至12.57%，主要是製造毛利率下滑106點子，抵銷分銷業務毛利率改善22點子。
      
      高盛續睇好上海藥業，因管理層估計製造及分銷業務持續改善，同時現估計預測市盈率僅15倍，比同業的平均23倍低，而該行向下修訂2014至2016年每股盈利預測1至6%，以反映毛利率最新情況。(rw)