中金公司預期，1月新增人民幣貸款增長強勁，M2繼續小幅回升。未來人行貨幣政策的重點，將仍然是有效降低實體經濟融資成本。中金公司指，上月內地新增人民幣貸款6973億元(人民幣，下同)，低於市場預期，但新增人民幣貸款量仍然是2009年以來同期最高水平，人民幣貸款餘額增速連續上行。中金公司認為，考慮到人行修訂金融機構存貸款口徑，將同業存款納入一般存款。加上人行近期窗口指導的意圖，預計1月人民幣貸款增長強勁，M2繼續小幅回升。實體經濟利率仍高。中金公司維持人行今年減息1次、降準4次的預測，指在今年上半年發生的可能性更高。(gy)