瑞信按油價最新情況，下調油價明年預測，料內地三大石油股明年俱面對挑戰，行業首選揀中石化(00386)。
      
      報告指出，油組計劃不減產，瑞信石油研究團隊下調油價預測，料明年布蘭特油價平均為每桶75美元，原先估計為92美元。
      
      瑞信相信，由於油價下跌25%，對內地三大石油股俱具挑戰，雖然石油股已下跌營運開支3至5%，惟仍未足支抵銷油價下滑影響。
      
      該行估計，受油價最新走勢，料中石油(00857)及中海油(00883)明年核心盈利均下滑33%，中石化按年下跌14%，若中石油出售管道資產，料每股盈利僅下跌13%。
      
      瑞信補充，三大油股中最睇好中石化，因銷售業務營運將會改善，同時化工業務未來兩至三季可受惠毛利率擴長。
      
      股份/評級/目標價
      
      中石油/中性/7.5元->7.4元
      
      中石化/跑贏大市/9元->8.5元
      
      中海油/中性/11.5元->10元
      
      昆侖(00135)/中性/8元->7.8元(rw)