中金發表報告，認為受高分流影響，加上國外航空公司直飛內地二線城市，令競爭上升，維持國航(00753)「中性」評級，目標價6元，A股目標價5.3元人民幣。
      
      報告指出，國航近兩年運力投放較快，面對經濟放緩、政府反腐、高鐵分流帶來的需求不足仍然採用棄量保價策略，令客座率承壓較多。中金預計明年運力增速放緩，客座率有望提高。
      
      中金亦稱，估計明年油價下降近20%，人民幣兌美元匯率有望一改今年貶值趨勢保持平穩，均利好業績。但行業競爭格局更加分散，即使運力引進放緩，也難改供需弱平衡狀態，底部反轉還需等待。
      
      報告又稱，國航國際線內地市佔率第一，配合北京72小時免簽政策，龍頭地位穩固，但東航(00670)和南航(01055)樞紐建設正在追上，加上國外航空公司直飛國內二線城市，競爭轉趨激烈，故前景維持審慎不變。(rw)