南方航空(01055)首季盈轉虧蝕3億元人民幣，惟摩根大通續發功唱好，認為南航估值接近艱難時期，加上料核心盈利改善，維持「增持」評級，目標價3.3元。
      
      報告指出，南航首季轉蝕3億元人民幣，主要是人民幣貶值，令外匯虧損所致，惟其收入按年升10%，按季升9%，主要受惠旅客按年及按季分別升13%和10%，而貨運按年也升8%。
      
      摩通重申，南航估值貼近以往最艱難時期，由於估計內地航空需求及供應漸趨平衡，下半年業務有改善空間，有助內地航空業及南航盈利增長，因此對南航股價前景樂觀。(rw)