摩根大通在農業銀行(01288)公布季績後發表報告，認為季績符合預測，惟佣金收入增長較同業低，維持「中性」評級，目標價3.9元不變。
      
      報告指出，農行首季多賺14%，達至534億元人民幣，符合預期，其中淨息差按季升4點子表現有驚喜，主要是存貸比率增加。農行存貸比率由2013下半年的62.37%，增加至今年首季的63.37%。
      
      不過，摩通認為農行首季佣金收入按年升3%，比中行(03988)及民行(01988)差，亦較市場預期差，主要是季節性因素，故對其股價前景抱持審慎態度，但認為農行高撥備水平，將對盈利有一定緩衝作用。(rw)